یلد فارمینگ (Yield Farming) چیست؟(چگونه رمز ارزهای خود را رشد دهید)

یلد فارمینگ یک استراتژی سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال است که امید به بازدهی بیشتر را نسبت به اکثر سرمایه گذاری های معمولی که این روزها ارائه می دهند را ایجاد می کند. موضوع می تواند فرصتی برای فعالان جسور بازار باشد که سود بیشتری ببرند و  – یا برای دارندگان ارزهای جدید برای دستکاری قیمت ها. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده به این صنعت هشدار داده است که محفوظاتی دارد، به ویژه در مورد اینکه آیا این عمل باید به عنوان عرضه اوراق بهادار تنظیم شود یا خیر.

1. یلد فارمینگ  چیست؟

وقتی پولی را در بانک سپرده گذاری می کنید، عملاً وام می دهید که در ازای آن سود دریافت می کنید. یلد فارمینگ ، که به عنوان برداشت یا برداشت نقدینگی نیز شناخته می‌شود، شامل وام دادن به ارز دیجیتال است. در ازای آن، شما سود و گاهی کارمزد دریافت می‌کنید، اما این هزینه‌ها نسبت به تمرین تکمیل سود با بخش‌هایی از واحدهای یک ارز دیجیتال جدید اهمیت کمتری دارند. بازده واقعی زمانی حاصل می شود که آن سکه به سرعت افزایش یابد. گویی بانک‌ها دارند سپرده‌گذاران جدید را با هدیه گل لاله جذب می‌کنند —( در دوران شوق لاله هلندی). یا یک توستر، اگر توسترها موضوع سفته بازی و نوسانات قیمت بودند.

2. واقعا؟

ممکن است عجیب به نظر برسد، اما باید به خاطر داشته باشید که بر خلاف ارزهای رایج که پول زیادی در گردش دارند، ارزهای رمزنگاری شده برای رشد باید یک تعادل پیچیده را انجام دهند. یک ارز جدید تنها زمانی ارزش دارد که افراد کافی از آن استفاده کنند، بنابراین انگیزه ای برای انتشار واحدهای جدید برای رشد پایگاه کاربر وجود دارد. اما سیل بازار باعث می شود ارز ارزش کمتری داشته باشد. (به یاد داشته باشید، تا کنون ارزهای رمزنگاری شده بیشتر به دلیل ارزششان به عنوان کالایی که قیمت آن ممکن است با تقاضا افزایش یابد، بیشتر به دنبال سودمندی آنها در انجام معاملات در دنیای واقعی هستند، که عملکرد اصلی دلار، یورو یا یوان است.)

3. پس چگونه کار می کند؟

اولا، آیا می دانید دپ چیست؟ این سیستم مختصرا یک برنامه غیرمتمرکز است. ویتالیک بوترین، یکی از بنیانگذاران اتریوم، این مفهوم را از طریق این قیاس توضیح می دهد: اگر بیت کوین یک ماشین حساب جیبی است، پلتفرم های دارای dapp گوشی های هوشمند هستند، با این تفاوت  که برنامه های خودکار روی آنها بدون سیستم عامل یا سرور مرکزی اجرا می شوند. بسیاری از آنها از بلاک چین اتریوم،  به عنوان یک دفتر کل دیجیتال استفاده می کنند.

4. خوب پس چگونه کار می کند؟

اساسی‌ترین رویکرد، قرض دادن سکه‌های دیجیتال، مانند DAI یا Tether، از طریق برنامه‌ای مانند Compound است که سپس سکه‌ها را به وام‌گیرندگانی که اغلب از آنها برای حدس و گمان استفاده می‌کنند، قرض می‌دهد. نرخ‌های بهره بسته به تقاضا متفاوت است، اما برای شرکت هر روز در سرویس Compound، سکه‌های Comp جدید و همچنین بهره و سایر هزینه‌ها دریافت می‌کنید. اگر توکن Comp افزایش یابد  بازده شما نیز افزایش می یابد.

5. SEC چه می کند؟

در ماه سپتامبر، Coinbase Global Inc. گفت که آژانس تهدید کرده است که اگر صرافی به مشتریان اجازه دهد از برخی توکن‌های دیجیتال سود کسب کنند، شکایت خواهد کرد. موضوع محصول Lend Coinbase است که هنوز به روی سرمایه گذاران باز نشده بود، اما قول داده بود با وام دادن توکن های مجازی USDC خود، سالانه 4 درصد درآمد کسب کنند. USDC که توسط کنسرسیومی از شرکت ها از جمله Coinbase ارائه می شود، یک استیبل کوین است . گوشه ای از بازار کریپتو که به سرعت در حال رشد است که به معامله گران اجازه می دهد تا دارایی های دیجیتال خود را به راحتی به پول نقد تبدیل کنند و بالعکس. کشمکش Coinbase با SEC زمانی علنی شد که Paul Grewal، مدیر ارشد حقوقی این شرکت، گفت SEC تشخیص داد که Lend شامل « امنیت ، اما نمی‌گوید چه کسی یا چگونه به این نتیجه رسیده‌اند». گروال اضافه کرد که آژانس به کوین بیس گفته است که «اگر ما Lend را راه‌اندازی کنیم، آنها قصد دارند شکایت کنند،» و این باعث شد که این شرکت حداقل تا اکتبر این محصول را متوقف کند.

6. مسئله چیست؟

علیرغم حیرت Coinbase، SEC مدت‌هاست که استدلال کرده است که طیفی از توکن‌ها تحت صلاحیت آنها هستند. در چهار سال گذشته، SEC به طور مداوم ادعا کرده است که بسیاری از دارایی‌های دیجیتالی قراردادهای سرمایه‌گذاری یا اوراق بهادار مبتنی بر یک تئوری حقوقی به نام تست سنگین است که در یک پرونده دادگاه عالی دهه 1940 مطرح شد. موضع رگولاتوری این است که تقریباً هر چیزی که به سرمایه گذاران توقع سود بردن از کار دیگران را بدهد، می تواند یک قرارداد سرمایه گذاری نامیده شود. این صنعت با این موضوع مقابله کرده است که دیدگاه SEC برای سکه های مجازی بسیار مبهم و نامناسب است. این حرکت همچنین احتمالاً باعث نگرانی شرکت‌هایی مانند BlockFi Inc.، Gemini Trust Co. و Celsius Network می‌شود که قبلاً خدماتی را ارائه می دادند که به مشتریان اجازه می‌دهد برای وام دادن توکن‌های خود سود کسب کنند. نیوجرسی یکی از ایالت هایی است که به BlockFi دستور داده است تا بازاریابی برخی از محصولات را متوقف کند.

7. ییلد فارمینگ   نوع دیگری از سکه ها را شامل می شود؟

به گفته  Defi Pulse، Compound که در ژوئن راه اندازی شد، یکی از بزرگترین خدمات این چنینی است و در حال حاضر حدود 11 میلیارد دلار سرمایه دارد. دیگر بازیگران اصلی این بازی Balancer، Synthetix، Curve و Ren هستند. Synthetix پیشگام این ایده بود. امروزه، این خدمات بیش از 90 میلیارد دلار وجوه کاربران قفل شده را در خود نگه می‌دارند، که وجوهی هستند که در وام‌دهی استفاده می‌شوند. مثلا  دارندگان سکه هایی مانند کامپ می توانند در اداره و بهبود این شبکه ها مشارکت داشته باشند. اما اکثریت قریب به اتفاق افرادی که از آن‌ها استفاده می‌کنند  و در حال حاضر دلالان هستند و سعی می‌کنند بازدهی افسانه‌ای به دست آورند.

8. خطرات چیست؟

فراتر از سرکوب‌های نظارتی، سرقت نیز وجود دارد. پول دیجیتالی که قرض می‌دهید عملاً توسط نرم‌افزار نگهداری می‌شود، و به نظر می‌رسد هکرها همیشه می‌توانند راه‌هایی برای سوء استفاده از آسیب‌پذیری‌های کد و از بین بردن منابع مالی پیدا کنند. برخی از سکه هایی که مردم برای ییلد فارمینگ  سپرده گذاری می کنند نیز حداکثر چند سال از عمرشان می گذرد و به طور بالقوه می توانند ارزش خود را از دست می دهند و باعث از کار افتادن کل سیستم شوند. علاوه بر این، سرمایه گذاران اولیه اغلب سهام بزرگی از توکن های پاداش را در اختیار دارند و حرکت آنها برای فروش می تواند تأثیر زیادی بر قیمت توکن ها  میتواند داشته باشد. در نهایت، تنظیم‌کننده‌ها هنوز درباره اینکه آیا توکن‌های پاداش تبدیل به اوراق بهادار می‌شوند یا می‌توانند نظر بدهند . تصمیماتی که می‌تواند تأثیر زیادی بر استفاده و ارزش سکه‌ها داشته باشد.

9. چه چیز دیگری ممکن است اشتباه باشد ؟

بسیاری از استراتژی‌های برداشت پرمحصول نیز خطر انحلال را به همراه دارند. برای به حداکثر رساندن بازده، بسیاری از کاربران استراتژی های پیچیده ای را تطبیق می دهند. به عنوان مثال، برخی از سرمایه گذاران توکن های DAI را به Compound واریز می کنند، سپس با استفاده از توکن های اولیه به عنوان وثیقه، DAI را قرض می گیرند، سپس وجوه قرض گرفته شده را قرض می دهند. ایده این است که بخش بیشتری از جوایز اختصاص داده شده را دریافت کنید: توکن های Comp.  حرکت در جهت اشتباه در ارزش توکن می‌تواند همه سودها را از بین ببرد و باعث انحلال شود.

10. چه چیز جدیدی در مورداین سیستم  وجود دارد؟

مردم توانسته‌اند با وام دادن به ارزهای دیجیتال خود برای چندین سال از طریق برنامه‌هایی مانند BlockFi، به عنوان بخشی از روند مالی غیرمتمرکز، یا DeFi، سود کسب کنند، که در آن واسطه‌هایی مانند بانک‌ها با پروتکل‌های خودکار dapps جایگزین می‌شوند. آنچه در مورد سرمایه گذاری های جدید مانند Compound متفاوت است، توکن هایی است که به وام دهندگان و وام گیرندگان داده می شود، اغلب با حقوق ضمنی جریان های نقدی آتی. ایده این بود که با ایجاد انگیزه برای مشارکت در اداره و بهبود شبکه‌ها، به افرادی که از این برنامه‌ها استفاده می‌کنند، «نقشی در بازی» بدهیم.

11. در مورد دستکاری بازار چطور؟

هنگامی که شخصی  یک ارز دیجیتال را از طریق یک سرویس DeFi مانند Compound قرض داده است، سپس آن را وام می‌گیرد، تقاضای مصنوعی برای سکه‌ها ایجاد می‌کند – و در نتیجه قیمت سکه‌ها را افزایش می‌دهد. این نگرانی‌ها را برانگیخته است که پذیرندگان اولیه که دارایی‌های بزرگی را جمع‌آوری کرده‌اند، که اغلب نهنگ‌ها نامیده می‌شوند، در حال دستکاری در حرکت‌های قیمت هستند، اتهامی که در طیف وسیعی از بازارهای رمزنگاری رایج است. به گفته شرکت تحقیقاتی Messari، معامله‌گران کوچک باید مراقب باشند که برداشت محصول «به بازی نهنگ‌هایی تبدیل شده است که اکثریت قریب به اتفاق پاداش‌ها را به دست می‌آورند».

12. چرا الان اینقدر داغ شد؟

چنددلیل:

در بحبوحه همه‌گیری کووید-19، همه ارزهای دیجیتال – که عموماً در درازمدت به عنوان یک دارایی نامرتبط در نظر گرفته می‌شوند ، با توجه به نوسانات بالا در بسیاری از دارایی‌های سنتی، شاهد افزایش علاقه بوده‌اند. علاوه بر این، بسیاری از محصولات برداشت محصول تنها در تابستان امسال عرضه شدند، و توکن‌های بسیار جذابی را به عنوان پاداش ارائه می‌کردند و از حامیان برجسته‌ای مانند Andreessen Horowitz و Polychain برخوردار بودند.

پاسخی بگذارید

آدرس ایمیل شما منتشر نخواهد شد.